Moynihans Warnung zur Aufhebung der Bankpolster

Von SAM SUTTON

08.06.2023 08:00 Uhr EDT

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NEW YORK – Es kommen neue Kapitalanforderungen. Sie könnten die Kreditbücher der Banken treffen, genau dann, wenn die Kreditmärkte tatsächlich angespannter werden, sagte Brian Moynihan, CEO der Bank of America, am Mittwoch.

„Es ist ziemlich einfach“, sagte Moynihan bei einer Veranstaltung im Bloomberg-Hauptquartier in New York. „Wenn unsere Kapitalquoten um 100 Basispunkte steigen. Wir können im Grunde – vereinfacht ausgedrückt – keine Kredite in Höhe von etwa 150 Milliarden US-Dollar aufnehmen.“ (Zum Vergleich: Die Kredit- und Leasingsalden der BofA beliefen sich am Ende des ersten Quartals auf rund 1 Billion US-Dollar.)

Natürlich hat Moynihan kürzlich auch gesagt, dass es für Kreditnehmer schwieriger geworden sei, Kredite aufzunehmen, da sich die Kreditbedingungen verschärften und dass die Banken nach den regionalen Bankenturbulenzen weniger Kredite vergeben könnten. Darüber hinaus prognostiziert die BofA immer noch eine Rezession in den nächsten neun Monaten oder so, „sind die Unternehmen einfach etwas vorsichtiger“, sagte er.

Dennoch wird sein Kommentar dazu, welche Auswirkungen die neue Polsterung seines Kapitalpolsters auf das Kreditbuch seiner Bank haben könnte, eine willkommene Neuigkeit für institutionelle Anleger und Wall-Street-Vermögensverwalter sein, die sich über die Gewinne freuen, die sie mit dem Rückzug der Banken erzielen können von kommerziellen Kreditmärkten.

Diese Firmen vergeben oder kaufen Kredite in der Regel über privat aufgenommene Investitionsvehikel, die nicht denselben Vorschriften wie Banken unterliegen – sehr zum Leidwesen der Banker – und erlebten bereits einen Boom, lange bevor der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank, Michael Barr, seine Aufnahmeabsicht ankündigte Kapitalbedarf.

Die verstärkte Aufsicht über diese sogenannten Schattenbanken ist ein wichtiger Grund dafür, dass der Financial Stability Oversight Council beschlossen hat, die Regeln aus der Trump-Ära aufzuheben, die es schwieriger machten, die Aufsicht über große Nichtbanken zu verstärken. Finanzministerin Janet Yellen nannte auf einer Konferenz der National Association for Business Economics Anfang des Jahres die Kreditvergabe von Nichtbanken als potenzielles Risiko.

Ebenso wichtig ist, dass die Kreditbedingungen, die Vermögensverwaltern neue Chancen eröffnen könnten, mit einem gewissen Risiko verbunden sind. „Ein Großteil des Wachstums der Branche fand in einer Zeit statt, in der wir keine gute, altmodische Kreditklemme hatten“, sagte David Hunt, CEO von PGIM, bei der Veranstaltung am Mittwoch. „Es wird eine Marktbereinigung geben.“

ES IST DONNERSTAG – Senden Sie Tipps, Klatsch und Vorschläge an Sam unter [email protected] und Zach unter [email protected].

Eine Nachricht der American Bankers Association:

Der Welttag zur Aufklärung über Missbrauch älterer Menschen am 15. Juni wirft ein Licht auf die finanzielle Ausbeutung älterer Amerikaner. Schätzungsweise jeder fünfte Senior ist ein Opfer, wobei die Verluste durchschnittlich 120.000 US-Dollar pro Person betragen – und sich jährlich auf Milliarden von US-Dollar belaufen. Amerikas Banken schützen Senioren täglich vor Betrug und Betrug mithilfe des Safe Banking for Seniors-Programms der ABA Foundation und anderer Brancheninitiativen. Erfahren Sie mehr.

Der Finanzsenat hält um 10 Uhr eine Anhörung zum Thema „Konsolidierung und Unternehmenseigentümerschaft im Gesundheitswesen“ ab … Senator Mark Warner (D-Va.), stellvertretender Finanzminister Wally Adeyemo und Mike Crapo (Republikaner, Idaho), ranghoher Finanzminister des Senats, werden anwesend sein um 12:00 Uhr eine Ankündigung über die Bereitstellung von Kapital für unterversorgte Gemeinden … Die SEC hält um 14:00 Uhr eine nichtöffentliche Sitzung ab

Ein Hinweis für Khan/Kanter – Bloomberg: „Unternehmen, die heutzutage irgendeine Art von Fusionsgeschäft anstreben, müssen sich auf den Widerstand der Kartellbehörden einstellen, so der führende M&A-Banker von JPMorgan Chase & Co.. „Rechtsstreitigkeiten in Übernahmesituationen haben.“ „Um etwa das Vierfache gestiegen“, sagte Anu Aiyengar, Global Head of M&A bei JPMorgan, auf der Konferenz. „Dies ist ein neues Umfeld“, sagte Aiyengar. „Wie gehen wir mit dem Unbekannten um? Das ist ein kleiner Teil dessen, was das regulatorische Umfeld ausmacht – der Umgang mit dem Unbekannten.“

Spülen, waschen, Durbin – Eleanor Mueller berichtet, dass der Mehrheitsführer im Senat, Dick Durbin, und Senator Roger Marshall (R-Kan.) am Mittwoch ihren Gesetzentwurf zur Senkung der Kreditkartengebühren wiederbelebt haben – und dabei zwei parteiübergreifende Unterstützer, Sens. JD, engagiert haben Vance (R-Ohio) und Peter Welch (D-Vt.) für ihre Bemühungen. Der Gesetzentwurf, der Banken dazu zwingen würde, Händlern mindestens zwei Netzwerke für den Umgang mit Kreditkarten anzubieten, stößt auf breiten Widerstand von Wall-Street-Gruppen wie der American Bankers Association, den Independent Community Bankers of America und der National Association of Federally-Insured Credit Unions – die Wir haben den Gesetzentwurf als Werbegeschenk für große Einzelhändler konzipiert.

Tarbert wechselt zu Circle – Der frühere CFTC-Vorsitzende Heath Tarbert tritt von Citadel Securities zurück, um sich Circle anzuschließen, einem Stablecoin-Emittenten, der die Bemühungen der Kryptoindustrie zur Verabschiedung von Gesetzen zur Regulierung Dollar-gebundener digitaler Token anführt. Er wird am 1. Juli als Chief Legal Officer und Head of Corporate Affairs bei Circle beginnen. „Ich bin schon seit langem fasziniert von der Vision von [Circle-Mitbegründer und CEO] Jeremy Allaire, Geld sicher mit Internetgeschwindigkeit zu bewegen, und den konkreten Erfolgen von Circle als „Es ist ein angesehener, vertrauenswürdiger globaler Marktführer im Zahlungsverkehr mit einem regulatorischen Ansatz“, sagte er in einer Erklärung.

– Ein weiterer ehemaliger CFTC-Kommissar wechselt zu einer Rolle außerhalb der Kryptoindustrie. Mark Wetjen, ein ehemaliger stellvertretender Vorsitzender, der später einer der Top-Berater von Sam Bankman-Fried in Washington bei FTX war, ist jetzt Senior Advisor bei Patomak Global Partners, wie Zach erfahren hat.

Ruhe in Frieden – William Spriggs, der Chefökonom des AFL-CIO und ein bekannter Name für MM-Leser, ist am Dienstagabend gestorben. „Seine Arbeit hat eine Generation von Wirtschaftswissenschaftlern und Arbeitnehmern auf der ganzen Welt beeinflusst und sein Vermächtnis wird noch lange weiterleben“, sagte der AFL-CIO.

Bidens Aussage: „Bill war eine überragende Persönlichkeit auf seinem Gebiet, ein Vorreiter, der die grundlegenden Annahmen des Fachgebiets über Rassendiskriminierung auf Arbeitsmärkten, Lohngerechtigkeit und die Stärkung der Arbeitnehmerrechte in Frage stellte.“

Bleiben Sie sicher – unser Sean Reilly: Der giftige Dunst, der die Ostküste bedeckt, ist „die jüngste Manifestation eines Trends, dem diese Regulierungsbehörden kurzfristig faktisch hilflos gegenüberstehen können: größere und länger andauernde Waldbrände im Zusammenhang mit den Auswirkungen des Klimawandels.“

Eine Nachricht der American Bankers Association:

Miffed oder MiFID? – Unser Declan Harty: „SEC-Chef Gary Gensler rührt sich angesichts der Forderungen der Wall Street nach einer Verlängerung der Erleichterungen bei den US-Investment-Research-Vorschriften in elfter Stunde nicht. Handelsgruppen der Finanzindustrie haben die SEC und den Kongress gedrängt, US-Banken weiterhin zuzulassen.“ und Makler, den Anlegern getrennt Rechnungen für Handel und Research zu stellen, ohne sich als Anlageberater registrieren zu müssen – ein Schritt, von dem sie sagen, dass er eine Umwälzung im US-Investment-Research-Geschäft verhindern könnte.“

– Auch von Declan: „Die SEC hat am Mittwoch zwei Regeländerungen abgeschlossen, die darauf abzielen, Betrügern einen Riegel vorzuschieben und Compliance-Führungskräfte zu stärken, die auf dem 8,5 Billionen US-Dollar schweren Markt für wertpapierbasierte Swaps tätig sind.“

Binance – Emily Flitter und Matthew Goldstein von NYT: „In Gerichtsakten beschrieb der Buchhalter der SEC, Sachin Verma, ein Gewirr von Transaktionen, die mit der riesigen Kryptowährungsbörse verbundene Unternehmen über zwei Banken durchgeführt hatten: Silvergate Bank und Signature Bank, die beide scheiterten.“ dieses Jahr."

Eine Nachricht der American Bankers Association:

Ältere Amerikaner besitzen etwa 65 % der Bankeinlagen in den USA, und Kriminelle sehen darin eine Möglichkeit zur finanziellen Ausbeutung. Amerikas Banken wehren sich mit Hilfe des Safe Banking for Seniors-Programms der ABA Foundation, um Senioren und ihr Geld zu schützen. Am Welttag zur Aufklärung über Missbrauch älterer Menschen am 15. Juni helfen Banken jeder Größe jeden Tag älteren Erwachsenen, ihren Familien und Finanzbetreuern, die Risiken der finanziellen Ausbeutung älterer Menschen zu verstehen und zu mindern. Erfahren Sie mehr darüber, wie Banken Amerikas Senioren schützen.

BlackRock führt einen Angriff auf ESG durch – Boaz Weinstein, der Chief Investment Officer von Saba Capital Management, nutzte einen Auftritt bei der Bloomberg-Veranstaltung am Mittwoch, um seine aktivistische Breitseite gegen drei von BlackRock verwaltete Fonds – darunter ein ESG-Vehikel – darzulegen. „In Bezug auf den Entzug der Aktionärsrechte und das Verbot von Aktionärsanträgen – was sie getan haben – stehen sie auf der ‚G‘-Seite der Unternehmensführung und sind das schlechteste Unternehmen im S&P 500“, sagte Weinstein, der ein produktiver demokratischer Spender ist.

Das ist nicht die einzige ESG-Geschichte – Saijel Kishan von Bloomberg porträtiert Will Hild, den Geschäftsführer der Anti-ESG-Lobbygruppe Consumers‘ Research, während er eine Kampagne gegen die Bank of America durchführt: Hild „arbeitet hinter den Kulissen und quer durch das Land, um Lobbyarbeit für den republikanischen Staat zu betreiben.“ Beamte, die sich der Sache annehmen, aber Hild fühlt sich genauso wohl, wenn sie an der Spitze steht – indem sie bombastische Textnachrichten über die Übel „aufgewachter“ Unternehmen verschickt oder in den Medien auftritt, in denen sie ESG als Bedrohung für Amerika anpreist.“

Mehr BlackRock – Sophie Baker von Pensions & Investments: „Xiaodong ‚Tony‘ Tang, Leiter von BlackRock China, verlässt das Unternehmen, um andere Möglichkeiten zu erkunden … Herr Tang ‚bekundete Interesse daran, Möglichkeiten außerhalb von BlackRock zu erkunden‘, heißt es in der E-Mail. Einzelheiten dazu Seine Zukunftspläne konnten nicht sofort erfahren werden. Es gibt keine Änderung an der Strategie oder dem Engagement des Unternehmens in Bezug auf China.“

Was treibt den Bullenmarkt an? – Es handelt sich in Wirklichkeit um acht Megacap-Tech-Aktien, schreibt James Mackintosh vom WSJ: „Diese Aktien sind für den Wandel von einem Bärenmarkt zu einem zaghaften neuen Bullenmarkt verantwortlich. Und ihr Wiederaufleben geht mit erheblichen Veränderungen im Marktverhalten einher, insbesondere wenn es um Zinssätze geht.“ Insbesondere die Mega-Cap-Aktien scheinen sich nicht mehr darum zu kümmern, was die Federal Reserve tut.“

Machen Sie sich bereit für den GLOBAL TECH DAY: Seien Sie bei POLITICO Live dabei, wenn wir am Donnerstag, den 15. Juni, parallel zur London Tech Week unseren ersten Global Tech Day starten. Registrieren Sie sich jetzt für fortlaufende Updates und um Teil dieses bedeutsamen und programmreichen Tages zu sein! Von der Blockchain über KI bis hin zu autonomen Fahrzeugen verändert die Technologie die Art und Weise, wie Macht auf der ganzen Welt ausgeübt wird. Wer wird also die Regeln aufstellen? HIER REGISTRIEREN.

Kanada – Steve Scherer und David Ljunggren von Reuters: „Die Bank of Canada hat am Mittwoch ihren Tagesgeldsatz auf ein 22-Jahres-Hoch von 4,75 % angehoben, und Märkte und Analysten prognostizierten sofort eine weitere Erhöhung im nächsten Monat, um eine überhitzte Wirtschaft und ein hartnäckiges Hoch einzudämmen.“ Inflation."

Vielleicht kühlend? — Alexandre Tanzi von Bloomberg: „Das Lohnwachstum bei US-Stellenausschreibungen schwächt sich seit mehr als einem Jahr ab und könnte laut Indeed Hiring Lab beim derzeitigen Tempo bis Anfang 2024 wieder das Niveau vor der Pandemie erreichen.“

Korrektur: Aufgrund eines Transkriptionsfehlers wurde in einer früheren Version dieses Newsletters Brian Moynihans Beschreibung dessen, was passieren würde, wenn die Kapitalquoten erhöht würden, falsch zitiert.

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